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张弛谈美伊局势判断:第四轮“石油危机”预期正在升温
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【张弛谈美伊局势判断:第四轮“石油危机”预期正在升温】金色财经报道,3月30日,原国金策略首席张弛发文称:很多投资者总觉得这次“美伊战争”与“俄乌战争”有相似,实际上可比性较低,尤其在全球能源格局、经济影响上,差别较大。“俄乌战争”最多只能算能源国地缘,对应的是局部供应减少,而且俄罗斯离开了美国swift系统,一样卖石油,所以冲击影响是局部、短暂的;但“美伊战争”的核心是霍尔木兹海峡,能源的供给冲击不仅仅是伊朗,更是延伸至整个海湾国家,其占能源储备近50%,能源产出占比超过1/3。我重申一点:“美伊战争”演变的逻辑不仅仅是“国与国利益的交换”,更是“宗教之争”,因此存在持久战、拖延战及升级战的风险,而“霍尔木兹海峡”就是握在伊朗手中的“王牌”,绝不会轻易放权— —可以这样理解,伊朗失去了“霍尔木兹海峡”的控制权,就等于输掉了这场战争!这便是我提出的本轮“持久战”下,将逐步浮现的“第四轮石油危机”。 张弛称,上述的第四轮石油危机的定义:“美伊持久战”、“霍尔木兹海峡长期封锁”导致油价长时间高居不下— —这个假设很关键,将直接决定对未来全球通胀、景气及资产价格的影响程度。我们比较1973年、1978年的两次“石油危机”,能源供给结构转变,导致油价高企的持续周期较长,甚至高达2~3年;而“1990年海湾战争”、“2003年伊拉克战争”能源价格上涨周期则均不超过6个月— —显然,本轮“美伊战争”能否对全球通胀、景气及资产价格带来“质变”影响,将取决于其影响油价高企的周期是否足够长,我的判断是存在这样的风险的。(东新社)
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